行业要闻
环保上市公司的春天何时到来
2019年政府工作报告提出，加快发展绿色金融。绿色发展是构建现代化经济体系的必然要求，是解决污染问题的根本之策。要改革完善相关制度，协同推动高质量发展与生态环境保护。然而，受几起环保企业债务违约事件影响，资金对环保企业的认可度普遍降低，以致一些中小企业，濒临倒闭。
政府工作报告提出，要壮大绿色环保产业。改革完善环境经济政策，加快发展绿色金融，培育一批专业化环保骨干企业，提升绿色发展能力。虽然环保政策一直在加码，但环保企业受去杠杆影响更大，环保企业生存环境不容乐观。
随着2018年年报不断披露，环保板块的上市公司业绩逐渐揭晓。据本报记者不完全统计，截至3月19日上午9点，在45家环保工程板块上市公司中，已有37家披露2018年业绩预告，其中，业绩预增的有17家，业绩预降的有11家，业绩预亏损的有9家。
兴业经济研究咨询股份有限公司环保行业分析在接受中国经济时报记者采访时表示，回顾2018年，受去杠杆、PPP清库及项目落地放缓等影响，行业整体增速放缓，业绩不达预期，叠加融资环境大幅收紧，行业整体现金流承压，回款质量有待改善。2018年以来，神雾环保、盛运环保、凯迪生态等多家环保公司出现债券及债务违约，而环保PPP龙头东方园林的发债失利和2019年初的技术性违约事件，进一步引发了市场对整个环保板块资金面的担忧，避险情绪较浓。
2018年环保板块表现不好，主要有两方面的原因。一是业绩不佳。金融去杠杆使得融资难、融资贵，融资成本的上升大大提高了财务费用，与此同时，很多项目都处于建设期，由于建设期的水环境治理项目是以完工百分比法确认收入的，再融资资金不到位使得收入确认减少。财务费用的上升和收入确认的减少共同导致业绩的下滑。二是机构风险容忍度下降。宏观经济下行、中美贸易摩擦等多重原因使得机构风险容忍度下降，在这种情况下，加杠杆上项目的环保公司不太受欢迎。
中国人民大学重阳金融研究院绿色金融部，环保板块主要面向地方政府，由于地方政府的财政支付能力不足，导致环保板块的现金流不畅，项目开展不太顺利，业绩预期不容乐观。应该仔细选客户，与支付能力强、信用评级高的客户合作开展项目，确保项目顺利开展和正常的现金流。做项目时和客户共同设计项目投融资方案，为客户提出合适的资金计划，也提升自身业绩。采用纳入国家相关PPP项目库、政府性担保机构进行担保等方式，提升融资主体的项目评级，提高项目融资机会。
微信客服
官网二维码
服务热线：4008-675-585
传真：18310119802
服务邮箱：zkzqkj@qq.com
地址：北京市丰台区科丰桥北百强大道10号天龙华鹤B座2010